行情回顾：  PP1601跌1.49%至7551元/吨，成交38.9万手（-8.3万手），持仓22.8万手（+0.7万手）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9-1价差290（-48）元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  市场要闻及监测重点变化：  1、上游：  WTI  原油10  月合约49.20（+3.98）美元/桶；布伦特原油10  月合约收54.15（+4.10）美元/桶。CFR日本石脑油价格409.88（+23.5）美元/吨，CFR中国丙烯价格735（+10）美元/吨。  2、现货:  华东T30S主流出厂价7950-8100元/吨，主流市场价8000-8300元/吨；进口均聚拉丝报价960（-15）美元/吨，折合人民币7843元/吨。  3、仓单：大商所PP注册仓单825手（+60手）。  投资逻辑：  布伦特原油反弹回50-60美元/桶，PP对应估值区间在7400-8400元/吨，短期同时受到装臵检修及临时停车影响，表现强势。但进口盈利窗口开启、粒粉价差扩大，且进一步反弹回料可能重新返回市场，因此我们并不认为PP后期仍有大幅反弹动力。隔夜原油反弹逾8%，对化工品整体利好，PP大概率跟涨，但其与LLDPE的强弱差距将逐步显现。  以阶梯保证金，年息6%，出入库费20元/吨计算，目前PP1509期现正套成本在74元/吨（质检9元/吨，不考虑增值税），持有PP1509多单至交割成本为29元/吨；持有PP1601多单至交割的成本为36元/吨。  期现：PP1509对华东低端贴水159元/吨，PP1601对华东低端贴水449元/吨。  跨期：9-1价差300元/吨以下均为风险较小区。  投资建议：  单边观望，激进者短多，注意小长假风险。  风险提示：布伦特原油跌破40-50美元/桶区间下行