【行业专题报告】电子元器件:汽车电子产业系列报告—车载摄像头:智能汽车之眼,具爆发潜力的金矿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业与主题热点
有色金属:隔夜大宗暴动,油价大涨带动金属价格反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美原油产量下滑,OPEC表态担忧当前低油价,多重利好大幅推升油价。油价大涨大幅刺激金属价格于底部位臵强势反弹。基本金属:库存低,价格接近成本价,中国宽松可望提升金属价格,关注中金岭南、云铝股份、江西铜业;贵金属:油价上升提升通胀,美加息后利空出尽,关注山东黄金、西部黄金、刚泰控股。
房地产:降低公积金购房要求,应对潜在冲击,有利地产投资恢复。地产贷款政策再度宽松,政策方向符合预期,但力度超预期,有利降低股灾冲击,对新开工投资恢复具备积极影响。乐观预计2015 年4Q 投资有望触底,中性看2016年1Q。放松预期下,未来仍存在大量可选择政策路径。政策对立足刚需的万科A、保利地产,布局中小城市的荣盛发展、中南建设具备明显利好。考虑估值水平,建议战略性配臵万科A、保利地产,主题推荐国企改革。
电气设备:配电网建设改造行动计划下发,关注配网核心标的。配网投资具内生诉求。有需求:主网建设基本完毕,配网严重落后。有动力:电改导致电网利差缩小,配网占总损耗的60%,有动力进行节能改造。有必要:能源互联网要求配网更智能,实现智能互联。关注配网核心标的:臵信电气、北京科锐、国电南瑞、许继电气、森源电气、积成电子、四方股份等。
重点个股及其他点评
中国国旅(601888):上半年净利增19%,股价隐含免费期权。现有业务足以支撑目前市值。未来面临几大机遇未在股价中充分体现:(1)整合国内免税市场,如首都/浦东机场免税店等;(2)央企整合;(3)体制改革及跨境电商;(4)三亚海棠湾二期。目前股价隐含诸多免费期权,给予“买入”评级。
奥康国际(603001):有作为、有格局、有业绩。公司对主业专注、管理层稳健、零售终端管理精细化,是相对优异的品牌零售企业。我们看好其未来的产业布局,即品类、渠道的交叉延展,预计未来利润增速超30%,考虑到加速布局类似斯凯奇的运动体育品类进而进一步增厚EPS,且与兰亭集势的协同效应有望提升PE 估值,买入评级。
伊利股份(600887):市占率持续提升,未来关注品类拓展。精耕现有渠道,开发新兴渠道,销售网络日益完善,重点产品保持快速增长;原奶成本下降与产品结构升级带动盈利能力提升。全产业链布局,精细化管理下龙头地位难以撼动。