策略摘要  
        昨日期现指数分化，蓝筹股尾盘走强，中小板相对弱势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价差方面，昨日期指基差贴水再次扩大，IF1509基差贴水扩大至296点，IC1509合约基差收于-620点，持续深度贴水显示市场对于指数短期走强信心不足，月间价差无明显规律性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业走势出现较大分化，银行、国防军工领涨，计算机、轻工制造等行业领跌，  
        昨日央行开展SLO操作，规模1400亿元，8月累计3400亿元，近期通过短期流动性工具以及取消存贷比红线以降低融资成本。但近期宽松的货币政策对股市利好有限，沪港通净流入金额显著减少，上周五以及周一均呈现净流出趋势，另外EPFR数据显示，上周约有40亿美元资金流出大陆和香港股市，大盘接连跌破重要点位，市场情绪短期难有改善。  今日九点PMI指数公布，8月财新PMI指数创新低后，此次数据势必引起极大关注。从发改委率先公布的发电量以及货运量来看，8月数据有所好转，显示经济有缓慢复苏迹象，若PMI数据确实好转，将对股市形成一定支撑。此外近期大盘与全球股市相关性增强，美联储加息引起热钱的涌动，在美国GDP超预期以及通胀水平上升的情况下，4日公布的非农就业报告可能决定9月加息的走向，而此时国内市场处于休市状态，节前持仓风险增加，因此节前市场或面临一定的抛盘压力。  综合来看，连续两日上涨后，大盘向上动能减弱，包括地方债务置换额度的上升、外资逃离以及美元加息均会引起市场情绪不稳。
        数据方面，基差贴水大幅增加，显示市场对于后市稍显悲观，建议投资者期指适当减仓，近期高抛低吸为主，关注PMI数据。短期重点跟踪美联储议息动向、VIX指数、人民币汇率、国内情绪等因子。  策略建议：  
        慢牛格局未改，市场情绪未稳，期指适当减仓，近期高抛低吸为主。  重要监测点：  
        1.人民币汇率；  2.证券法二审进程；  
        3.国际股市变化、韩朝局势、欧美政策声明；  4.流动性和公开市场操作情况；  
        5.成交额和两融余额能否放大；  策略风险点：  
        1."老经济"继续恶化引发国内流动性波动；  2.全球市场流动性波动；  
        3.地产债务违约升级；  4.市场突发的"黑天鹅事件"。