■  行情回顾    上周市场先抑后扬，可谓经历了冰火两重天。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在市场弱势背景下，强者恒强、弱者恒弱特征更为明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体而言，上周各行业的涨跌轮动效应逐渐减弱，而动量效应则明显增加。随着持续利好的释放，包括周二央行宣布双降、周五国务院专题会议提出要稳定汇率和资本市场、以及证监会要求50家券商继续向证金公司补充资金等，为市场止跌企稳提供了良好的铺垫。  
        ■  特征分析    上周5日波动率超过6月末、7月初的水平，60日波动率也随之快速上行。波动率的上行，也意味着市场分歧较大，目前市场仍不稳定。外围市场同样如此，尽管VIX指数有所下行，但目前仍处于25%以上、2009年以来的相对较高水平。在市场情绪尚不稳定的情况下，投资者行为发生了一定的改变，其中显著的特点就是估值回归和业绩为王。投资行为已经逐渐回归到价值投资。  
        ■  市场预判    从近期一系列重磅措施来看，高层对稳定市场具有迫切要求，以防止金融体系系统性风险的发生。尽管当前市场分歧仍然较大，但价值投资的回归将有助于市场投资行为趋于理性。当前A股已经具备一定的价值投资，上证综指市盈率仅有14.3倍，在历史估值分位也仅有23.6%；但中小板与创业板估值仍然相对较高。在价值投资回归的背景下，低估值、高增长的标的值得重点关注。行业方面，结合当前估值、业绩增长，本周重点推荐公用事业、家用电器、和房地产三个行业。主题概念重点推荐污水处理、智能家居、建筑节能等。