宏观
        昨日美国股市收低，尾盘跳水回吐盘中升幅，或因中国疑虑重燃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】标普500指数收跌25.6点或1.35%，跌至1867.61点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）昨日公布的数据显示，美国6月FHFA房价指数环比涨0.2%，低于预期0.4%，同比涨5.6%；6月标普/凯斯-席勒20个城市房价指数同比涨5%，7月新建住宅销量折合年率达到50.7万套，环比上升5.4%；Markit美国8月服务业PMI初值自7月的55.7降至55.2。旧金山联储报告称，美国一季度实际通胀水平可能比公开数据要低，而经济增长速度则比公开数据高，美联储应谨慎看待，综合考虑就业和价格稳定等目标，高于实际水平的通胀数据不太可能导致美联储过快加息。综合来看，房地产市场依然相对强劲，但制造业仍没有大的增长，且前期数据显示，通胀的不振令美国9月加息的条件不成熟。
        国内方面，中国央行宣布自8月26日起下调存贷款基准利率25个基点，9月6日起下调存款准备金率50个基点，同时放开一年期以上定期存款利率浮动上限。央行专家表示，中国经济基础仍不牢固，这次降息降准并不代表货币政策的转向，货币政策基调仍将稳健和中性；但实际上，在本次降息后回答记者提问时并未提及“稳健货币政策”一词。此次降准基本符合预期，且时间上早于我们的判断，可能含有在近期股票市场大跌之后，提前出台措施以提振市场信心的意味。从历史情况看，降息降准带来的反弹往往难以维系过久，因此其对股市的影响效果应谨慎看待。此外，预计降准将为市场提供超过6700亿元流动性，足已覆盖近期因资本外流导致的流动性收紧，并对实体经济运行起到帮助作用。关注后期数据，如果有不利变动仍有降准可能。
        股指
        昨日股指继续下跌，大面积跌停。除了家电，银行，食品饮料等跌幅在5%左右，其余板块多数跌停。目前则是市场对前期概念的彻底否认和希望的破灭。证金概念没人信了，央企改革也灰心了，其余的军工体育等也觉得估值太高，银行类坏账担忧也在升温。国家放弃救市，符合证监会前期说的不救点位的表述。下一步，国家可能更注重实体经济的培育，市场也不会再幻想股市代表国运，为整个社会去杠杆等过于宏大的概念。我们认为，双降主要是为了实体经济，也顺便在股指暴跌的节点上推出，顺便缓解一下恐慌情绪。今日或许会有反弹，大盘在3000点可能会有争夺，但是还是反弹不回去，大盘未来维持在3000点下方的几率大。