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电力行业研究报告:东海证券-2009年1-2月电力行业数据点评-090318

行业名称: 电力行业 股票代码: 分享时间:2009-03-18 10:39:27
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 高冬,靳雪翔
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 161 KB 分享者: zha****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

用电大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从用电市场来看,1-2  月全国全社会用电量为4972  亿千瓦时,同比下降5.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分产业来看,第一产业、第二产业、第三产业用电量分别同比增长4.9%、-10.2%、7.7%,城乡居民生活用电同比上升10.9%。1-2  月,全国工业用电量为3437  亿千瓦时,同比下降10.4%,轻、重工业用电分别同比下降10.6%和10.4%。
简评:1-2  月的用电量变化基本符合市场预期,反映国家经济刺激政策正面作用的影响开始显现,但是累积效应还很有限。我国的各产业用电结构中第二产业特别是重工业的占比很大,决定了行业需求增长成为经济下降,工业活动严重萎靡的先行指标。重工业用电占比高,出口型经济的特点决定了本次经济调整中用电量增速下降幅度将比较大。按一般用电规律,经济回落初期,各产业先缩减耗能成本高的产量,发电量下降幅度快;中后期,产量开始缩减耗能低的产品,居民用电需求刚性,发电量下降速度放缓;经济回升中,发电量速度要快于经济增速。故预计短期内用电增速仍将下滑,但下滑的幅度将会进一步减缓。单从用电角度来看,做出经济已经或正在复苏的结论为时尚早。
􀂉  地区用电降幅随工业发达程度不同。从各区域用电量增长情况看,用电量同比增长超过全国平均水平(-5.22%)的省份依次为:贵州(38.24%)、湖南(11.60%)、云南(3.91%)、安徽(3.18%)、江西(2.46%)、海南(1.9%),新疆(0.2%)、北京(-0.07%)、河北(-0.09%)、重庆(-0.65%)、吉林(-1.26%)、黑龙江(-1.66%)、四川(-2.22%)、福建(-4.33%)。

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