◆子公司环欧是公司增长的核心动力
公司08  年收入增长21%，归属于上市公司利润增长37%，和我们预期基本一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】100%控股子公司环欧对公司主营业务利润构成了100%的贡献。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）环欧08  年实现净利润1.39  亿元，较07  年1.12  亿元增长24%，是公司增长的核心动力。
◆全球经济衰退对四季度造成较大影响，一季度业绩较不乐观
在金融危机的影响下，四季度公司直拉单晶硅业务受冲击较大，销售收入出现了大幅度下滑，环欧四季度收入环比下降了35%，但靠区熔硅的稳定贡献，毛利率得以维持在35%左右。由于管理费用的上升，导致四季度利润环比仍下降了75%。由于全球太阳能市场在09  年一季度依旧低迷，公司也受到一定影响，我们预计环欧收入与四季度接近，盈利能力则有望温和恢复。
◆内蒙中环光伏项目打开公司长期增长空间，未来太阳能大有潜力
公司同时公告，将在内蒙呼和浩特兴建中环光伏公司，公司占股比例为80%，一期产能为60MW-80MW，该产能完全达产后，预计将能够带来6-8  亿的收入，实现净利润约0.7-1.2  亿左右。未来四期项目的逐渐达产将能够大幅度提升公司的利润水平，为公司带来长期的持续增长，该项目的启动体现了公司的长期战略在被逐步实施。
中电光伏与上下游结成产业联盟降低了运营风险，公司未来将专注于单晶硅锭、硅片的生产，这也是公司的优势领域，公司良好的管理及成本控制等竞争优势将能够充分体现，公司的长期发展可以看好。