  经纪业务是证券行业发展的基石。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全行业经纪业务收入占比长期以来都在50%以上，即使在07年大牛市中收入占比也达55%，08年熊市中上升到66%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）东北证券、宏源证券、国元证券08年前三季度经纪业务收入占比均在75%以上。
  不同市场环境下，券商收入结构表现有所差异。牛市中主要依靠经纪和自营业务，熊市中主要依靠经纪业务和利息净收入。目前券商的收入结构和高收入水平是建立在诸多不稳定因素之上的，行业发展短期无忧，中长期挑战较大。资源禀赋和风险管理能力不同导致券商之间收入结构出现差异。
  中信证券收入结构最为均衡，业绩稳定性最强，战略清晰，是最能分享中国资本市场不断完善成长的国内券商。公司基本上每3-5年可以培育一项新的核心业务，预计私募股权投资和融资融券业务可能成为公司未来新的核心业务。海通证券经营稳健，资本实力强大，经纪和净利息收入贡献较大，自营业务风险控制良好。
  宏源证券、国元证券、长江证券和国金证券目前主要依靠经纪和自营业务，牛市中对自营业务依赖较大。熊市中各家券商均对股票自营规模作了收缩，国元证券08年一季度迅速调整了自营业务结构，基本控制了风险，公司资产管理业务在中小券商中表现也较为突出。长江和国金证券主要依靠战略配售股票和申购新股浮盈兑现取得自营收益，存在自营业务收益难以持续的风险。宏源证券自营业务风险控制一般，致使08年经纪业务收入占比扩大到77%。