中国人民银行数据显示：1）货币发行增速上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】M1、M2  分别同比增长10.87%、20.48%；分别比上月提高4.19、1.69  个百分点；M1  恢复到08  年9  月以来的最高水平，M1、M2  增速差缩小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）M1  的回升是一个正面信号，显示整个经济的活跃度上升，企业资金紧张有所缓解，企业预期转好。但我们认为经济面尚无明显转好信号，企业预期可能部分落空。2）信贷维持大幅增长，短期融资仍占据大部分。2  月人民币贷款增加1.07  万亿元，其中中长期贷款增加3,815  亿元。短期贷款和票据融资仍占据了新增贷款的60%以上。随着央行对短期融资的管理加强以及套利空间减小，短期贷款和票据融资将持续回落，从而造成贷款增长的回落。3）存款维持快速增长。2  月存款同比增长23.01%，较上月上升0.03  个百分点。其中企业存款增加9,954  亿元，显示可能有部分短期融资结转为企业存款，而没有用于实际生产。总体而言，货币面呈现比较宽松的状况，使得央行近期降息和降低存款准备金率的可能性减小。但货币发行和信贷的增长持续动力不足，中长期来看央行仍须动用存款准备金率等手段保证流动性的充足。