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2月份，国内好于国际、客运好于货运、中西部好于东部的趋势仍然延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全行业国内旅客运输量同比增长13.5%、国际航线下降16%、货运量下降28%；客座率大约为77%，同比上升2个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投资加大带动了经济活跃，财富效应、同期基数较低、低票价带动需求等是增长主因，上述因素可持续。
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航空国内需求增速继续维持在高位，东航大量国际航线运力向国内转移。南航、国航、东航RPK分别同比增长9.7%、18.5%和26.8%。东航增幅远超另两家公司的主要原因是大量国际航线运力向国内转移，2月南航、国航、东航国际航线ASK分别同比下降了8%、26.2%和25.9%，东航国际航线占比较多，运力转移对上海市场国内航线冲击较大，但国际航线机型用于国内运营，很难盈利。
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2月份客座率同比明显上升，但票价下降较为明显。2月份，南航、国航、东航客座率分别为80.8%、78.7%和77.2%，同比上升5.1、0.7和3.8个百分点，南航和东航都有明显上升。但票价大约同比下降15-20%，降幅较大。但如此高的客座率，未来上调票价的可能性较大。
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3月份的增速将较2月份有所回落，国内航线需求增幅在12%左右，区域特征将更为明显。珠三角地区受外贸下滑影响较大，以广州为主基地的南方航空增速明显偏弱，2月份白云机场内航内线旅客吞吐量增速仅为4.9%，远低于南航的9.7%，表明南航的主要增量是在广州之外的区域。而以北京和成都为主基地的国航，增速明显与基地机场的增速一致。
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维持航空“看好”评级。航空盈利主要看油价高低，2009年在用油成本下降、财务费用下降、各项税费减免的外部环境下，全行业实现盈利是大概率事件。推荐次序是：南方航空、中国国航、上海航空、东方航空。未来需要关注的是，东航的债务重组、上航与东航之间的整合进程。