  鲁阳股份2008年的增长基本符合预期：实现营业收入80987.42  万元，同比增长20.01%；实现营业利润15486.20  万元，同比减少7.27%；实现净利润14743.43  万元，同比增长10.98%  。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
    08年公司净利润增长的主要因素是营业外收入的增加及所得税率下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
    值得关注的是，公司08年报的经营现金流虽然比08年三季报好转，但仍低于上年同期水平，08年公司经营活动产生的现金流量净额同比减少了48.73%，反映公司经营压力较大。
    2008年公司的盈利能力及营运效率均有所下滑，应收款仍需改善。
    公司目前有陶瓷纤维隔热板项目、1050纤维针刺毡项目及内蒙古鲁阳公司等三个主要的在建项目，有望在2009年、2010年陆续贡献利润。
    假定公司项目进展顺利，毛利率相对平稳，不考虑再融资，预计2009年、2010年公司的每股收益分别为0.79元和0.85元。
    鉴于公司的估值处于相对合理的水平，给予其中性的投资评级。结合公司的行业地位及持续成长能力，建议投资者保持长线关注，并密切关注其经营现金流变化。
    公司的产品需求及售价均存在一定的不确定性，其项目进展及再融资计划也存在一定的不确定，均可能影响其业绩。
    二级市场的震荡可能会对公司的估值水平产生不确定性影响。