3月12日上午，我们对公司进行了实地调研，与董事会秘书赵殿波、证券事务部部长张洪涛进行了深入交流，下午又参观了公司的制造厂房。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司踏实进取、勇于创新的精神给我留下了深刻印象。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司当前主营业务有SVC、HVC、MABZ等大功率电力电子产品，其中SVC占比超过50%。由于公司生产节能降耗等产品，所以潜在市场巨大。
　　目前公司在手订单6.88亿元（含税价），预计09年可全部确认收入，全年收入有望突破8.6亿元。随着公司SVC产品进入电网、电厂行业，10MVA变频器的批量生产，以及SVG等新产品的不断涌现，预计09、10年可续高速发展。
　　毛利率方面，虽然部分产品的价格可能略有下滑，但从09年开始，随着电抗器配套业务逐步自给，预计毛利率可维持08年同一水平。
　　节能合同作为公司拓展业务的大胆尝试，有望在重点行业实现爆发式增长。但随之而来坏账准备的计提，可能会导致资产减值损失的增加。
　　我们预计，公司09～10年销售收入分部为8.75、12.28亿元，归属母公司净利润1.89、2.54亿元，实现PES（考虑增发股本摊薄）1.31、1.77元。首次给予增持评级