1、从  CPI  和PPI  两个价格指数看，我国经济仍然面临较大的通缩压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国进出口连续第四个月出现下降，2  月份进出口下降幅度均在20%以上，出口超乎预期大幅下降，显示外需继续恶化，制约国内经济。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）M1  和M2  数据出现回升，尤其是M1  增速上升4.19%，表明政府经济刺激政策显示出成效，部分信贷进入实体经济。但M1  与M2  剪刀差仍处于历史次高位，对于银行流动性影响不大。
2、上周货币到期  1510  亿元，回笼1700  亿元，净回笼190  亿元，央行加大货币回笼力度。
3、虽然大部分  1  月以下shibor  和银行间质押式回购利率出现小幅反弹，但仍低位徘徊，货币市场资金面依然充裕。
4、上周债券市场共发行  1703  亿元，较上期增加一倍多，多数券种发行金额呈现大幅增长。由于充裕的资金面和银行配置需求，周三招标的10  年期国债09  国债03  票面年利率为3.05%，低于3.08%的市场预测均值。中债总净价指数、上证国债指数、上证企债指数迎来一波小幅上涨行情。除浮息债固定利率企业债外，各中债指数均出现上涨，长债指数上涨0.57%，涨幅居首，其次是国债指数，上涨0.35%，金融债涨幅最小，为0.05%。
5、目前宏观数据令人喜忧参半，难有方向上的指引，在宏观数据和政策真空期阶段，建议投资期限维持在中短期。近期可以关注2  年左右AA  级以上企业债、2-3  年AA  级以上中期票据、5年国债及7  年左右铁道债。