扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

云内动力研究报告:东方证券-云内动力-000903-调研快报-多重因素推动盈利快速增长-090316

股票名称: 云内动力 股票代码: 000903分享时间:2009-03-16 12:51:02
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 秦绪文
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 573 KB 分享者: mar****fz 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

1、多重因素推动传统柴油机销量在  09  年快速增长
目前公司的主营业务是多缸小缸径柴油机,产品为多家轻卡、低速货车(即农用车)和小型工程车配套。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汽车产业振兴规划、N1  类轻卡产品排放标准升级、国家大规模基建投资、农民工返乡就业等多方面因素都将推动09  年的低端轻卡、低速货车和小型工程车旺销,由此拉动公司09  年的传统柴油机销量快速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、产品销售毛利率或将维持  08  年的水平
09  年,由于焦炭、废钢、生铁等原材料价格的大幅度下降,公司的产品成本有望相应降,但同时也面临着下游整车厂商要求降价的巨大压力,预计09  年公司产品综合毛利率基本维持08  年的水平。
3、08  年期间费用小幅度上升
08  年,成都云内搬迁,由于工作地点的变化,导致部分员工解除劳动合同,公司支付经济赔偿金3578  万,加上技术开发费用的增加,08  年管理费用同比增加79.59%,09  年技术开发费用依然会稳定增长,但是经济赔偿金预计会大幅度收窄,所以09年总体的管理费用将小幅度下降;由于09  年公司新成立营销公司,对公司的产品销售政做出调整,推广轿车柴油机,预计09  年的销售费用将大幅度增加;公司07  年增发募集的资金将陆续投入轿车柴油机项目的产能建设,加上利率的下降,预计09年公司的利息收入将显著下降。经过我们的初步测算,09  年公司的期间费用仍将继续增长,但是增长的幅度不大。
4、轿车柴油机项目对公司  09  年的盈利水平影响不大。
目前,国家对乘用车使用柴油机采取的是既不鼓励,也不禁止的政策。所以,公司的乘用车柴油机项目成功与否,完全取决于公司的产品质量和性能,以及终端消费者对柴油乘用车的接受程度。我们认为,公司的乘用车柴油机最先可能在营运性质的乘用车上搭载,由于良好的燃油经济性,营运性质的柴油乘用车销量将迅速增长。由于国内以前没有轿车柴油机制造商,柴油油品极差,制约了柴油乘用车的发展。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com