􀂾  一周宏观研究荟萃  中投证券研究所本周宏观周报的主题为《两会政府报告未超预期；钢价跌破去年低点》，研究员邢微微、李云洁认为，国内：两会政府报告：内容未超预期  但更重消费。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“8%左右”的经济增长目标低于此前所提的“保八”水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中长期战略措施能够提振未来2-3  年内消费。短期消费热点将促进09  年消费保持14-15%的平稳增长。  明确放松房地产贷款，为银行房地产开发贷款提供指引。上调09年上半年房地产开发投资同比下降5-8%。2  月发电量、PMI  回升，工业生产或反弹。1-2  月发电量预计同比下降4.3%，跌幅比去年11、12  月份分别收窄5.2  与3.5  个百分点。2  月PMI  达49%，连续3  个月反弹，新订单与生产量都超过50%。工业增加值增速将反弹至8%。但钢铁、水泥等行业出现了价格下跌、库存上升的情况，将面临继续减产的压力，3-4  月份的工业生产或难持续反弹。生产资料价格跟踪：钢价跌回去年低点  煤价小幅回落。2  月中旬以来，钢价持续回落，上周线材螺纹钢价格与热轧板卷价格跌破去年最低价。上周秦皇岛动力煤中山西优混价格下跌0.53%。本周有两篇宏观点评报告，一篇为《政府投资及时性超预期，制造业面临去产能-1-2  月固定资产投资点评》，研究员邢微微认为，1-2  月，城镇固定资产投资增长26.5%，实际增速在27-29%。政府投资带动整体投资大幅反弹，直接影响在11-12  个百分点，因而民间投资增长约15%，高于去年底7-8%，但主要是产能过剩明显的煤炭、水泥与有色金属投资贡献。资金紧张与开发商较高的存货水平导致房地产开发投资大幅回落至1%。