宏观面
2月经济数据的陆续出炉，投资、信贷数据显示政府全力保增长，物价指数近忧通缩远虑通胀，为保增长让路。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实体经济消费与生产数据携手下滑，外贸难言乐观，
2. 资金面
为平衡未来3000多亿元的到期资金，央行本周净回笼资金190亿元，债市资金面整体仍现宽裕。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）货币市场利率走势方面，本周银行间拆借利率和质押式回购利率除个别期限外，其余期限变化幅度不大，基本在1BP以内，说明市场资金面仍然充裕。
债券市场
本周一级市场方面，10年期09国债03公开招标，中标利率低于二级市场同期限现券收益率，表明在巨大的资金运用压力下，商业银行的配置需求有望被动转向中长债。二级市场方面，受偏冷数据影响以及股市债市“跷跷板”效应的再现，国债企债双双走高。可转债方面，本周受正股影响普遍下跌，未来走势将更多取决于股市走势。
4.    债券投资建议
目前的宏观面和资金面仍然利好债市，但更多的将是结构性阶段性机会。10年期09国债03的发行表明商业银行目前流动性过分充裕，资金运用压力较大，对国债的配置需求正逐步被动向中长端转移。从收益率曲线陡度来看，五年期国债未来可能有阶段性机会，交易所市场可关注05国债1。企业债方面，随着企业债与国债信用溢价的降低，投资难度也正在加大，对风险与收益的权衡要求更高。交易所市场建议关注流动性较好且溢价率较高的08江铜债、08葛洲债、国安债1。可转债方面，近期向下修正转股价的南山转债值得关注，保守估计，本次修正后南山转债的理论价值应该在140元以上。另外，稳健性投资者可关注唐钢、新钢转债。