首刊词
        环境的变化、政策的推出往往孕育着投资机会，我们将从路透社、华尔街日报等大型网站及中金公司、申银万国等大型券商的研究报告里面筛选出一些有价值的信息，帮助您挖掘出一些可能的潜在机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们将继续秉承“前瞻、务实、中立、贴近市场”的办刊宗旨，每周不定期出刊，为中投证券的大客户提供专业的资讯服务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期待您提出宝贵的意见和建议（中投证券客服热线电话4006008008，邮箱ts@cjis.cn），在此致以诚挚谢意！宏观
        
          房地产复苏先于其他经济复苏中金公司3  月13  日表示，美国2001  年至2005  年的信贷和股市演变反应了房地产的复苏如何带动其他经济活动复苏的过程：美国于2000  年底开始大幅减息，直到2002  年4月份之前，对房地产的信贷处于波动和停滞状态，对工商业的信贷则在持续下滑，此期间股市全面下滑。
        持续的降息对房地产的作用在2002  年5  月之后开始确立，对房地产的信贷自此开始持续上升，但对其他工商业信贷依然在下滑之中。此期间股市表现为持平、波动走势，与房地产相关的行业开始领先。到2003  年4  月，房地产的复苏作用逐步体现到其他更广泛的经济体，表现为对工商业的信贷下降幅度趋缓、甚至企稳，到2004  年4  月逐步上升，股市则进入上升通道，房地产相关的行业依然呈现领先走势。
        
          前2个月工业生产增速应该高于去年4季度银河证券3月13日表示，前2个月工业生产增速有较多疑点。一是，今年2  月份，出口交货值4570.6  亿元，折668.6  亿美元，比当月海关出口还多19.7  亿美元。2002  年1  月以来的数据表明，规模以上工业企业出口交货值折合美元后均小于海关出口额，1  月份还小261.5  亿美元。2  月份是个之前没有例外，19.7  亿美元出口交货值和非工业出口交货值去了哪里？二是，发电量一直被视为考察工业生产速度的一个重要参考指标，去年最后3  个月发电量增速分别为－4.0%、－9.6%和－7.9%，工业生产增长速度分别为8.2%、5.4%和5.7%，发电量与工业增加值增长基本上是同步的。
        但今年前2  个月发电量增长－3.7%，均高于去年4  季度3  个月，但工业生产增长只有3.8%，低于去年4  季度任何一个月。这在意料之外。第三，从公布的9  种主要工业产品产量增长情况看，水泥、粗钢、钢材、发电量、汽车、乙烯6  种产品前2  个月的增长速度明显高于去年11  月和12  月，只有产能严重过剩的氧化铝和十种有色金属的产量增长要明显低于去年11  月和12  月，有色金属产量下降，应更有利于增加其他工业行业的增加值，或有利于增加一三产业的增加值。第四，国家统计局说，2008  年是闰年，2  月份29  天，按可比天数计算，今年1-2  月份工业增加值累计增速为5.2%。今年2  月份28  天，差一天工业增加值增速就能差1.4  个百分点？银河证券的结论是前2  个月我国工业生产增长速度疑点较多，不能据此得出今年前2个月工业生产增速超预期下滑的结论。从公布的主要工业产品产量增长情况分析，前2  个月工业生产增速应该高于去年4  季度。
        行业          煤炭供给趋紧据中国煤炭网（www.zgmt.com.cn）3月12日报道，太原已确定今年要关闭的50座煤矿，并制定关闭标准，将于5  月底前关闭。按规定时限和标准完成关闭任务的，每座煤矿市政府将奖励县（市、区）政府500  万元。煤矿未关闭前，煤矿主擅自组织生产的，一律无条件关闭，将不予退还价款，不予奖励。通过整合关闭的矿井，必须坚持先关闭后整合的原则；对确定关闭的矿井先关闭，确需利用关闭矿井系统或井筒的，资源整合设计批准后，可按设计要求恢复利用。