香港：  1月份信贷数据较12  月有所放缓，但恶化迹象不明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08  年四季度负资产住宅按揭贷款宗数大幅上升，一季度数据较为关键。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从领先指标上看,采购经理指数PMI  在连续经历8  个月萎缩后，无明显反转迹象，我们维持对香港09  年GDP  下滑3%-4%的预测，1  月银行利差有扩大迹象，但预计在按揭贷款最优惠贷款利率下调预期增加的前景下，利差扩大趋势很难延续。短期我们对香港本地银行股维持中性评级。
中国：  2  月新增人民币贷款1.07  万亿，同比增长24.17%。非金融性公司及其他部门新增贷款中短期、中长期及票据融资的占比分别为15%、36%及47%。2  月新增贷款中票据融资占比较1  月的42%上升至47%，一方面表明短期融资需求仍然旺盛，另一方面表明新增贷款中仍有水分，对银行盈利贡献还得打折。从经济增长方面来看，新增贷款对经济支撑作用可期待，建议投资者密切关注未来几个月工业数据及信贷数据的变化。
目前A-H股溢价处于高位，估值修正要求进一步增强。新增贷款高速增长对短期经济增长回升起较大支撑作用。08年末各银行大幅计提拨备为09  年业绩增长留下较大回旋余地。1、2  月新增贷款的大幅增长使一季度业绩增长确定性较高。中资银行股价短期有上攻动力。我们将H股中资银行股短期投资评级上调为增持，建议投资者短期关注交通银行和中国银行。