􀁺  M1增速大幅度反弹，预示经济将有所好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】M2和信贷增速双双上扬，反映货币供应总量在增加，宽松货币政策实施效果显著，2月M1也大幅度反弹，主要受企业活期存款大幅度增加的影响，M1与M2差值也有所回落，这与我们之前判断基本吻合，差值的减少预示着流动性在逐渐流向实体经济，M1反弹也预示经济活动有所好转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺信贷增速创近年来新高，新增贷款将逐步回落。本月贷款增速再次超过存款增速，我们反映贷款需求强烈，存贷比的下降也能说明这一点，新增贷款虽然比1月份有所减少，但增速仍创2001年以来新高，1-2月份2.67万亿贷款已经占全年计划新增贷款5万亿的53%，远高于往年30%左右的投放率，我们预计后半年新增贷款将明显下降。
􀁺存贷款结构有所调整，反映企业经营活动有所转暖。2月份非金融性公司贷款中，新增融资票据比上月减少1369亿元，但比重却从1月份的38.5%提升到45.5%，企业利用融资票据套利空间和动力仍然存在。中长期贷款有所下降，表明政策性的项目贷款有所放缓，这与国家加强4万亿投资的管理有关。在2月份的新增存款中，居民户存款增加额大幅下滑1.07万亿，我们认为这主要是受春节季节性因素，而企业新增存款比1月份大幅度增加了9192亿元，显示企业经营有所好转，根据工业增加值与企业存款增速的关系来看，预示着3月份工业增加值将有所反弹。