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华新水泥研究报告:国都证券-华新水泥-600801-08年所得税大幅减少、海螺已退出股东行列-090312

股票名称: 华新水泥 股票代码: 600801分享时间:2009-03-13 14:27:07
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 马琳娜
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 187 KB 分享者: xuh****yi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

08年全年公司实现主营业务收入63.49亿元,同比增长33.11%;实现归属母公司股东净利润4.6亿元,同比增长58.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】EPS1.18元,现金红利0.15  元/股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)08年公司的销售毛利率为20.76%,同比大幅下降了3个百分点。主要原因是08年前三季度煤炭价格大幅上涨,以及四季度水泥价格出现下滑。公司的三项费用率同比均出现明显下降,其中销售费用率同比大幅下降了1.43个百分点,财务费用率也下降了近一个百分点。公司所得税大幅减少了6745万元。08年宜昌、武穴、襄樊、恩施分公司对于07年免征的部分或全部所得税进行回拨。武穴、阳新分公司因技术改造国产设备投资抵免企业所得税共1767万元,尚余1163万元于未来抵减。
公司全年实现水泥和熟料销售总量2788  万吨,比2007  年增长20.1%。2008年公司水泥平均每吨售价达到290.17  元(含税),较2007  年上涨26.96  元/吨。2009  年,公司计划销售水泥3,359  万吨,混凝土销量106  万方。去年,公司信阳4500  吨/日熟料生产线项目、恩施鹤峰1500  吨/日熟料生产线等项目相继建成投产。形成了水泥熟料2050  万吨/年、水泥3850  万吨/年的产能。在建水泥熟料生产线6  条,2009  年投产后可新增水泥熟料960万吨/年、水泥1345  万吨/年的产能。新开工湖南道县4000  吨/日、云南东川2000  吨/日水泥熟料生产线2条,预计2010  年投产。公司2009  年还将新开工四川万源2500  吨/日、西藏二期2000  吨/日等水泥熟料生产线项目。2008  年,公司新增7  家混凝土生产厂,建成武穴150  万吨/年骨料项目,完成阳新1000  万吨/年骨料生产线的前期工作。此外,公司城市污泥试烧业务等AFR  项目正在积极开展。公司余热发电项目也取得突破性进展。

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