扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

亿城股份研究报告:国都证券-亿城股份-000616-业绩还看西山华府-090312

股票名称: 亿城股份 股票代码: 000616分享时间:2009-03-13 14:25:29
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹文军
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 150 KB 分享者: s****n 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

1、业绩回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008年公司实现营业总收入10.5亿元,同比下降49%(主营收入同比大幅下降的主要原因是  晨枫家园是合作开发项目,计入了投资收益);营业利润3.1亿元,同比下降36%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)实现净利润2.7亿元,同比减少9%;每股收益0.45元。
2、短期资金压力小。报告期末公司货币资金6.7  亿元,无短期借款,长期借款6.8  亿元,无应付账款,公司短期偿债压力小。同时,公司即将择机发行9  亿公司债,这将为公司把握行业调整机遇提供现金保障。
3、北京西山华府和苏州亿城新天地是未来两年主要收入来源。目前公司储备项目为北京西山华府、苏州亿城新天地、苏州胥口项目、秦皇岛项目,处于开工建设期的为北京西山华府和苏州亿城新天地。2009年公司持续销售西山华府、亿城新天地、万城华府、亿城天筑商业部分,重点是西山华府和亿城新天地项目,这也是未来两年公司业绩的主要贡献者。西山华府项目定位高端,售价相对较高,销售前景面临较大市场考验。
4、盈利预测与投资建议。我们预计2009  年、2010  年公司每股收益分别为0.34  元、0.44  元。公司项目储备较少,且无资金压力,若能把握行业调整节奏,获取优质资源,将为后续发展打开广阔空间。我们预计此轮房地产调整中,销售最先好转的是定位于中低端的中低价住宅项目,09  年公司业绩仍具有较大的不确定性。继续维持公司“中性、A”的评级。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com