期现上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货市场上周企稳，全周沪深300上涨2.36%，上证50上涨1.73%，中证500上涨3.70%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期货方面，根据收盘价计算，沪深300近月、下月、下季、隔季合约涨幅分别为4.36%、4.81%、4.93%、4.81%；上证50近月、下月、下季、隔季合约涨幅分别为2.18%、2.90%、3.10%、1.53%；中证500近月、下月、下季、隔季合约涨幅分别为6.11%、7.57%、7.45%、7.27%。
据行业统计显示，上周各行业涨跌不一。煤炭、建材和综合是涨幅较大的板块；餐饮旅游和非银行金融是仅有的下跌板块。银行、医药和汽车对沪深300指数形成较大的正向贡献；国防军工、非银行金融、石油石化形成较大的负向贡献。银行、建筑、建材对上证50指数形成较大的正向贡献；非银行金融、石油石化、国防军工形成较大的负向贡献。医药、机械和电子元器件对中证500指数形成较大的正向贡献；农林牧渔、国防军工和餐饮旅游较大的负向贡献。
海外市场方面，我们观测的几个主要市场涨跌不一。美股上周下跌1.25%；日本股市上周上涨0.68%。上周恒生指数下跌0.34%，目前A-H股溢价指数为137.47点，较前一周下降，表明A股上周走势较H股走势弱。市从估值水平来看，历史业绩所对应的沪深300、上证50、中证500的PE（TTM）较前一周显著下降，分别为14.26、10.91、55.71倍。场风格方面，小盘股跑赢大盘股，PE风格上低估值走强，PB风格上低估值走强。
个股方面，招商银行、民生银行、兴业银行对沪深300指数的正向贡献最高；中国平安、中国卫星、中信证券对沪深300指数的负向贡献最高；招商银行、民生银行、兴业银行对上证50指数的正向贡献最高；中国平安、中信证券、中国石油对上证50指数的负向贡献最高；天齐锂业、三聚环保、九阳股份对中证500指数的正向贡献最高；中体产业、际华集团、四维图新对中证500指数的负向贡献最高。
根据套利模型的测算，目前各股指期货合约均无显著套利机会。
短期震荡、静观其变。当前市场成交量急剧萎缩，机构仓位普遍下降。短期来看，市场处于震荡相持的偏低位置。政策底以来，市场出现结构性分化，投资者更加偏好短期确定性较高的个股机会，指数的趋势性机会尚未确立。中期来看，通胀抬头与美联储加息预期导致的货币政策转向，以及增长乏力、需求不振下的盈利下滑都是下一轮行情启动所必须经历的考验。操作上，我们建议，在指数中期趋势重新确立之前，保持谨慎观望态度。