􀂄  投资建议：富邦金併ING  安泰人寿后，总保费市占率将上升至14.4％，市占率跃升至第二名，长期营运条件向上，惟短期要先克服人寿子公司利差损问题，利差损左右获利高低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】富邦金目前股价净值比為0.92  倍，相对於之前研究处调降富邦金投资评等时的股价净值比1.1  倍的位置，股价已回相对合理位置，故将富邦金投资评等由减码调升至中立。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
营运现况与分析：
􀂄  2008  年获利亮眼，惟无法发放股利：富邦金自结2008  年税后获利108.1  亿元，年衰退25％，税后EPS  1.40  元，ROE  7.0％，ROA  0.57％，每股净值18.57  元，富邦人寿、富邦证券、富邦（香港）银是拖累年获利衰退的主因，年衰退分為64％、68％、8％，至於台北富邦银获利年成长76％。富邦金2008年金融资產未实现损失金额高於税后获利，税后获利须全數提特别盈餘公积，故无法配发股利。
􀂄  银行面臨呆帐增提及利差缩小的双重压力：台北富邦银净利差由2007  年1.69％降至2008  年的1.54％，一年之中净利差下滑15bps，而央行在2009  年初的急速降息，加重净利差下滑速度，至2008  年2  月，净利差降至1.24％，短短二个月时间下滑幅度高达30bps。研究处预期净利差下滑的趋势要到2009  年中才有止稳机会，至於2009  年第二季净利差下滑趋势会较第一季的幅度缓。在资產品质方面，2008  年底的逾放比為0.79％、覆盖率為75％，相对於2008  年第三季逾放比0.72％、覆盖率81％略為转劣，但是整体品质仍维持在相对低档水準。就个别业务资產品质來看，企金及房贷逾放比皆呈微幅上升。全球景气动向左右著逾放比的增幅。