扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 港美研究

润泰新研究报告:JihSun-润泰新-9945.TT-获利成长爆发时点未到 静待最佳时机出现-090311

股票名称: 润泰新 股票代码: 9945.TT分享时间:2009-03-13 11:23:15
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 邱淑琪
研报出处: Jih Sun 研报页数:   推荐评级: 中立
研报大小: 370 KB 分享者: zqj****21 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

♦  研究员给予润泰新投资建议為中立,主因為目前股价已反应未來获利成长,未來上涨空间有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
♦  润泰新本业為房地產营建,该营收项目在07  年达到高峰后,  08  年明显下滑,08  年整体营收88.18  亿元,房地產贡献仅达14.3  亿元,另外高达72.8  亿元來自於3  家大润发加盟店贡献,佔润泰新营收比重高达82.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在总体经低迷的情况下,量贩消费模式所受衝击最小,因此研究员认為贡献润泰新09  年营收大宗仍來自於大润发量贩店,营收比重预估将高达86%,且在看淡房市景气下,今年可望有入帐贡献的建案预估贡献营收11  亿元,佔比13%。
♦  台湾营建本业未來仍持续低迷下,市场关注公司焦点均著眼於中国大润发量贩店的营运,研究员预估中国大润发2008  年营收将达305  亿元人民币,净利贡献9.3  亿元人民币,贡献润泰新EPS0.66  元。2009  年营收為408  亿元人民币(YoY+22%),净利贡献13.04  亿元人民币(YoY+25.1%),贡献润泰新EPS0.86  元。
♦  润泰新08  年营收88.18  亿元,YoY-26%,研究员预估税前净利為8.89  亿元,  EPS1.15  元。09  年营收為85.72  亿元,YoY-2.8%,税前净利為7.1  亿元,EPS0.92  元。研究员利用合成订价法给予评价,将润泰新09  年底每股净值给予0.8X  PBR,中国大润发未來四季EPS  给予12XPER,对润泰新未來三个月持中立的投资建议。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com