●  通过调研，我们得到公司08  年计提方法如下：2008  年末公司进口矿库存430  万吨，按配矿比例计算出可生产403  万吨钢材，根据2月上旬钢材平均价格减去生产成本，得出每吨钢材需计提400  元，从而计提约17  亿元跌价准备。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以上计提方法意味着钢价若低于2月上旬均价，高价矿石将影响1  季度业绩，公司一季度盈亏平衡甚至微亏的可能性较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
●  公司入选首批指定交割品牌，并于近期获批期交所自营席位，公司正通过部门整合全力参与钢材期货业务。我们认为，钢材期货将带动钢价新一轮行情，公司受益明显。
●  公司08  年出口车轮、螺纹钢及型材共81.2  万吨，09  年计划出口120  万吨，1-2  月实际出口10  多万吨。面对严峻的出口形势，近期国家出口退税上调可能性较大。继续维持公司“推荐”评级。