在2  月16  日的调研报告中，我们已经对公司从德州热电采购蒸汽的情况予以说明，从以往交易情况看，双方基本是按照市场化方式操作的，只是在价格调整时点上略微有些滞后，从前次调研结果看，短期内德州物价局尚无调整蒸汽价格的计划。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
目前德州热电大约承担了德州当地70%的工业和民用供气，并且通过华鲁恒升集团持续的管理优化，德州热电的整体经营状况在热电行业中也处于较为优秀的地位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于集团本次出售热电资产，我们认为不外乎两种情形：一是实现热电资产向股份公司的注入，二是德州政府或集团对德州热电发展规划的调整。
由于目前我们尚无德州热电具体经营、财务信息，因此无法给出更为明确的判断。我们判断，即使德州热电出售给第三方，也不会对未来华鲁恒升采购蒸汽的成本有明显不利影响，因此不会对公司生产经营和长期价值产生损害；而如果最终由华鲁恒升购买德州热电，则将有助于实现公司蒸汽、电等成本的降低，则或许会构成潜在利好。近期因春耕因素，国内化肥供给出现紧张，尿素价格已经上涨至1900  上方，符合我们前期的判断，公司长期投资价值显著，预计09  年和10  年公司每股收益为0.71  元和1.21  元，对公司维持“增持”评级。