一、当周棉花重要产业信息
        1、现货市场呈现调整状态，买卖交易清淡，价格无明显变化基本仍维持，地产3128级主流价格在12700-13400元/吨水平，视质量问题略有高低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】机采棉价格也基本在此水平，地方机采棉价格在12700-13400元/吨，兵团价格略高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进口棉市场价格重心小幅下移，港口库存略显压力，长绒棉市场销售清淡，看空心态较为浓重，137级报价维持在27200-27500元/吨水平，实际成交按数量议价空间较大。
        2、中端粘胶短纤价格大致平稳，市场报价在13400-13600元，厂家散单执行重心维持在13400元，个别零星意向执行在13500元，部分百吨以上略低成交在13300元位置。粘胶厂后半周交投气氛略有好转迹象，总体下游维持刚需采购，粘胶厂以完成前期订单为主。部分厂家供应依旧紧张。涤短市场盘整观望为主，厂家报价基本稳定，江浙1.4D直纺涤短市场主流报7050－7150元/吨出厂，利润亏损下，减产意向有增。远东暂稳7210元/吨省外，华宏暂稳7200元/吨省外，华西村暂稳7160元/吨省外。
        3、2015年8月3-7日是2015年储备棉轮出销售第4周，当周计划轮出销售储备棉25.44万吨，实际成交0.31万吨，较前一周下降0.08万吨，成交率1.22%，下降0.30%；其中轮出成交国产棉0.28万吨，下降0.05万吨；轮出成交进口棉0.04万吨，下降0.02万吨。当周最高成交价格为14510元/吨，较上周下跌100元/吨；最低成交价格为11420元/吨，下跌150元/吨。截至8月7日，计划出库销售储备棉103.74万吨，实际成交4.24万吨，其中国产棉成交3.62万吨，进口棉成交0.62万吨。
        基本面总结：皮棉价格基本维持平稳，市场成交清淡，替代品粘胶需求回暖，涤纶价格稳定；储备棉成交继续保持低迷。
        二、资金情绪
        1、当周期棉主力01合约周内增仓4.82万手，5日持仓变化分别为-0.65万手，0.83万手，1.11万手，3.93万手和-0.41万手。当周前20会员合计增持多单1.84万手，增持空单0.92万手；前5会员增持多单0.34万手，增持空单0.18万手。
        2、从持仓占比来看，前二十会员卖持仓占比继续走低，周五为37.81%，前5占比为19.42%，周四均创下合约上市以来新低。净持仓方面，01合约前5净持仓为空单979手，前20净持仓为空单1044手，创下4月份以来新低。
        3、会员持仓来看，万达期货周内合计减持多单0.79万手，在4日及5日有明显的减仓，合计减仓1.01万手，此后6日及7日小幅增仓0.22万手。东证周内增持多单0.48万手；中信期货周内增持多单0.49万手，同时增持空单0.21万手。
        风险提示：资金继续入场，多单增仓积极三、操作策略
        1、投机
        单边：当周期棉周内连续走低，主力01合约周四创下6年多以来收盘新低12385点，破掉14年11月24日的低点12390点。盘面上看，主力会员多单在前半周期棉下破12600点后有较强的离场意愿，但在周尾12400点附近再次入场，持仓上面主多增仓要更为积极。
        现货市场基本保持平稳，我们认为此次下跌属于二次探底的过程，而非属于单边下跌，目前资金持续入场，探底也基本成功，也就是说短期空头的目的已经达到，但要考虑下跌惯性。
        前期的多单已经在12500点止损离场，近期主要关注12400点的支撑情况，若下周能够成功守住，则可继续参与多单。而鉴于目前多头资金的入场积极性，我们认为12400-12450点是较好的建多机会，下方12300点做为止损参考。
        ICE期棉方面，前期重要支撑64美分已破，下方期棉将在60美分附寻找支撑，前期的多单离场，后期等待入场机会。
        套利：价差方面，最新的1-5价差140点，正套可继续持有。
        2、保值
        上游：目前整体棉花价格偏低，对于15年度的新花目前保值机会不佳，等待后市进场机会。
        下游：用棉企业目前仍可在09合约逢低建立交割仓位，09合约可继续在12100点建立交割仓位。