事项：
        8  月8  日，海关总署公布了7  月份外贸数据：
        7  月份，我国进出口总值3471.68  亿美元，同比下滑8.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中出口1950.97  亿美元，同比下跌8.3%；进口1520.72  亿美元，同比下滑8.1%；贸易顺差430.25  亿美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        平安观点:
        7  月份，我国对外贸易下滑8.2%，为连续5  个月负增长。其中，进口主要受到内需疲软和原材料进口价格负增长的影响；而出口则主要是去年同期基础较高造成的拖累。由于基数效应的影响，7  月份我国对主要贸易伙伴的出口同比普遍下滑，且主要出口商品同比增速亦有大幅回落。但原油和铁矿砂等原材料的进口量有明显回升，可能意味着内需的缓慢改善。由于基数效应的消退，8  月份的出口增速将有较为显著的回升，我们预计8  月份出口同比下跌1.5%，进口同比下跌4.0%。
        内外需依旧低迷，基数效应拖累出口。7  月份，我国对外贸易下滑8.2%，连续5  个月负增长，跌幅较上个月扩大7  个百分点；其中，出口额同比下滑8.3%，较上月回落11.1个百分点；进口额同比下滑8.1%，跌幅较上月扩大2  个百分点。进口额的持续负增长在我们预料之中，一是由于国内经济疲软，内需仍未有明显改善；二是主要进口原材料价格同比仍为负，对进口造成拖累。而出口呈现大幅回落，主要是由于基数效应的影响。
        去年7  月份，由于热钱流入带来的虚假贸易，促成了出口的短暂高增长，因而使得今年7月出口增速出现大幅回落。
        主要贸易伙伴出口同比均下滑。由于基数效应的影响，7  月份我国对各主要贸易伙伴出口同比普遍下滑。不过，从各国的情况看，仍然是对美国和东盟出口较好，对日本、欧盟和香港的出口跌幅较大。
        主要出口商品中，已经公布15  类商品中有14  类出口同比增速均有不同程度的下滑，仅贵金属出口增速略有回升。高新技术产品和机电产品出口同比增速分别为-1.4%和-2.6%，劳动密集型产品出口同比仅-8.8%，三者均较上月有较大回落。主要进口商品中，已公布的14  类商品中有9  类进口同比增速为负，仅飞机和部分农产品进口呈正增长。而主要进口原材料中，大宗商品价格下跌对原材料进口价格的负面影响仍未消除，但值得一提的是，原油和铁矿砂进口数量有较为明显的回升，尤其原油进口量同比增长29.3%，环比增长4.1%，这可能意味着内需的缓慢改善。
        我们认为下半年随着外围经济体的逐渐复苏，外需将有所好转；而国内随着稳增长政策的加码，内需在当前的基础上也将出现缓慢的改善。幵且，由于基数效应的消退，8  月份的出口增速将有较为显著的回升。我们预计8  月份出口同比下跌1.5%，进口同比下跌4.0%。