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科华生物研究报告:兴业证券-科华生物-002022-08年报点评-090312

股票名称: 科华生物 股票代码: 002022分享时间:2009-03-13 09:48:53
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 江维娜,王晞
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 217 KB 分享者: mer****233 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  我们认为08  年公司营业利润和净利润增长的主要原因如下:1、公司产品线逐渐丰富,试剂和器出现协同效应,市场覆盖面扩大从而使营业收入保持较快增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、管理费用率和销售费用率控制良好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3、包括固定资产处置收益和政府补贴在内的非经营性收益增加较多,达到3251.76万元。
􀁺  诊断试剂增长稳健。08  年诊断试剂业务收入3.06  亿元,增长4771  万元,同比增幅为18%,占总销售增长额的54%。其中核酸产品继续保持高速增长,同比增幅达71%。而生化产品同比增长12%,略低于预期,主要与经济危机影响下体检业务下降有关。公司品牌国际影响力扩大,艾滋病金标快速诊断试剂等产品出口获得重大突破。
􀁺  诊断仪器业务增速加快。08  年诊断仪器销售收入为1.66  亿元,增长3738  万元,同比增幅为29%,占总销售增长额的42%。其中代理仪器增长为17%左右,自产仪器增长为88%左右。“卓越”系列全自动生化仪上市一年多以来,产品线日趋丰富,市场培育逐渐成熟,是公司自产仪器业务增长的重要来源。我们认为医改新政带来医疗消费市场的扩容将使得国产诊断仪器面临较大机遇,而随着公司产品“系列化、一体化”发展策略的推进,诊断仪器作为公司重点业务将实现快速发展。
􀁺  真空采血管未来有望成为新的业务增长点。子公司上海科华检验医学有限公司新投产的真空采血管产品实现销售,实验室软件业务初步完成整合,真空采血管业务正式启动,未来有望成为公司新的业务增长点。

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