主要观点
        行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周，沪胶继续下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周五主力1601合约报收于12110  元/吨(30  元/吨或0.25  %)，成交量为679162  （216270  ）手，持仓量为172076  （-554  ）手。总成交量为745384  （231700  ）手，总持仓量为237466  （-2952  ）手。
        沪胶价差扩大，基差明显扩大。本周，沪胶价差逐渐扩大，由-440扩大到-1020元/吨。周五前主力1509合约与主力1601合约价差为-1020  元/吨。沪胶基差扩大，由-415扩大至-1355元/吨。周五上海天然橡胶SCR5与主力1601合约基差为-1310元/吨。
        天胶价格持稳，复合胶依然无报价，合成胶价格持稳。周五，马来西亚SMR20价格为1460美元/吨，泰国STR20价格为1460美元/吨，印度尼西亚SIR20价格为1450美元/吨，泰国RSS3价格为1635美元/吨；6月26日马来西亚复合橡胶SMR20和泰国复合橡胶STR20价格均为1680美元/吨；燕山石化顺丁胶出厂价为9020元/吨，齐鲁石化丁苯胶(1502)出厂价为9350元/吨。
        上期所库存创新高，青岛保税区橡胶库存止跌回升。与上周相比，上期所天然橡胶库存继续上升，创出2014年3月以来的最高水平。其中，天然橡胶库存小计为187091  （4377  ）吨，天然橡胶库存期货为138870  （5820  ）吨。青岛保税区橡胶库存止跌回升。截至7月底，青岛保税区橡胶总库存为11.08（+0.41）万吨。其中，天然橡胶库存为8.28（+0.65）万吨，复合橡胶为1.41（-0.12）万吨，合成橡胶库存为1.39（-0.12）万吨。
        中国橡胶进口增加。2015年6月份，中国天然橡胶（包括胶乳）进口为15.51万吨，同比增长-8.54%，环比增长11.07%，合成橡胶进口量为17.26万吨，同比增长59.06%，环比增长21.17%。1-6月，中国天然橡胶累计进口量达到112.83万吨，累计同比增长-20.60%；合成橡胶累计进口量约为81.28万吨，累计同比增长7.50%。
        操作策略。下周，沪胶主力1601合约可能考验前期低点11480元/吨一线支撑，目前国际原油价格跌跌不休令胶价承压，建议谨慎投资者日内操作或暂时观望为宜，耐心等待止跌企稳的信号。