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研究报告:Wind资讯-陆家嘴早餐-150810

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-10 09:29:06
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: Wind资讯 研报页数: 30 页 推荐评级:
研报大小: 270 KB 分享者: eva****02 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【屈宏斌:通缩形势依旧严峻,未来宽松应加码】
  汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示,猪肉价格飙升带动食品通胀升至2.7%,是CPI略微走高主因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】非食品通胀微幅下跌至1.1%,需求仍然薄弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期大宗商品价格再度走低加之国内需求不足,PPI降幅扩大至-5.4,为09年底以来最低。当前通缩形势依旧严峻。猪肉价格上涨不应阻碍政策宽松,未来宽松应加码以抗通缩。
  【中信建投:中国经济面临的最大风险是通缩而非通胀】
  中信建投表示,工业领域通缩已持续41个月。未来产能过剩、内外需不振和大宗商品价格低位徘徊将长期压制PPI。短期内PPI难以转正。未来中国经济面临的最大风险是通缩风险而不是通胀风险。
  【华创宏观:猪肉价格对CPI影响显现,但不足以构成对宽松货币政策制约】
  华创宏观判断9、10月份受供给小幅恢复,猪肉价格涨幅有所减缓,但依然不改生猪大周期。不过,在疲软的实体经济需求面下,预计年底CPI同比高点在2.2-2.5%之间。猪肉价格对CPI的影响已经开始显现,但尚不足以构成对宽松货币政策制约。目前的整体宏观经济环境不太支持物价总水平的过快攀升。针对日益明显的经济下行压力,预计三季度财政政策或有实质性发力。
  【曹远征:猪肉涨价拉升CPI  货币政策将长期中性】
  中银国际首席经济学家曹远征指出,CPI有一个向上抬头的趋势,猪肉价格在上半年上涨了57%左右,而猪肉在食品价格中占相当大的比重,食品价格的上涨带动了整个物价的上涨,但总体看来,预计今年CPI不会超过2%,所以通货膨胀也不是个很严重的问题。
  曹远征认为,PPI同比下降5.4%没有超出预期范围,因企业销售困难和其还款能力目前都成问题,这表明经济有下行压力很大,需求也不是很高

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