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研究报告:博览财经-环球财经资讯-150810

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-10 09:11:34
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (RAR) 研报作者:
研报出处: 博览财经 研报页数: 1 页 推荐评级:
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【研究报告内容摘要】

高盛(Goldman  Sachs)估计,中国的“国家队”很可能已花掉约1440亿美元支撑该国脆弱的股市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这提出了一个问题:如果中国股市重演近期的暴跌,“国家队”还有多少弹药可用?高盛认为,媒体关于“国家队”弹药库规模的爆料,很可能出自一些想让外界知道政府对市场动荡作出强力回应的官员。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相比之下,“国家队”有充分理由闭口不提它已花掉的资金数量,因为披露的话可能会让投资者担心政府的弹药几近耗尽。
        而对于,此轮救市的效果,安邦咨询评论称,中国政府干预市场的政策不应以股指为目标,而应帮助市场建立理性氛围。若政策运用得当,国家队“子弹”引而不发,政策干预措施的效果可能更大。
        高盛估计中国已花掉1440亿美元救市中国政府既未披露已分配给“国家队”(即国有金融机构)多少救市资金,也未透露这些资金已花掉了多少。
        但据高盛估计,作为救市资金入市的主要管道,为券商融资融券业务提供配套服务的国有机构——中国证券金融股份有限公司(China  Securities  Finance  Corp,简称:证金公司)可动用的资金约为2万亿元人民币(合3220亿美元)。
        在这笔钱当中,有大型商业银行提供的1.3万亿元人民币贷款,有7月初发行的800亿元人民币债券,还有1000亿元人民币的股本。中国央行也表示,已通过再贷款和其他渠道向证金公司提供流动性。
        媒体关于“国家队”弹药库规模的爆料,很可能出自一些想让外界知道政府对市场动荡作出强力回应的官员。相比之下,“国家队”有充分理由闭口不提它已花掉的资金数量,因为披露的话可能会让投资者担心政府的弹药几近耗尽。
        实际上,中国股市上周累计下挫10%之前,曾有中国媒体援引匿名消息人士的话称,“国家队”正准备它的退出计划。
        凯投宏观(Capital  Economics)的刘畅表示:“这件事突显出,政府在让投资者相信股市将持续上涨方面任务艰巨。市场由对官方意图的猜测驱动,这种倾向比以往任何时候都明显,市场只要一涨,投资者就会琢磨政府是否将停止托市。”高盛估计,“国家队”目前花掉的资金在8600亿至9000亿元人民币之间。7月初的媒体报道显示,证金公司向券商发放了2600亿元人民币贷款、以支持购股,还直接购买了4000亿元人民币股票,并买入了2000亿元人民币共同基金。
        高盛分析师刘陈杰和他的同事本周写道:“我们认为,目前市场对中国政府可能退出救市的担忧很可能过头了。
        

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