上周A  股市场总体上缩量盘整，上涨和下跌交替进行，市场观望情绪依然浓烈，但杀跌的动能进一步减弱，上证指数一周上涨2.20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        近半个月来，我们一直强调信心缺失是近期市场的重要特征，在此情况下，逢高减仓的操作策略使得反弹缺乏持续性，导致了市场延续震荡的局面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过，从上周的行情来看，也出现了一些新的局面，成交量大幅下降，两融余额也进一步回落到1.3  万亿左右的水平，说明做空的动能得到了充分释放，虽然没有重大利好因素的出现，但市场进一步下行的空间也不大。
        周末公布了物价数据，7  月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.6%。其中，食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.1%；  1-7  月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。全国工业生产者出厂价格环比下降0.7%，同比下降5.4%。工业生产者购进价格环比下降0.6%，同比下降6.1%。1-7  月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.7%，工业生产者购进价格同比下降5.6%。CPI  和PPI  反向波动，反应出经济面所面临的情况较为复杂，猪肉价格的上升拉动了CPI  向上运行，而大宗商品价格的大幅下降带动PPI  继续向下。剔除这些敏感因素的影响外，我们认为物价数据依然偏弱，反应出经济面需求不足的情况。在此环境下，一方面宽松的货币政策不能转向，另一方面，财政政策加码，以实现稳增长显的刻不容缓。因此，宏观政策对股市的影响还是偏正面的。