投资要点
        1、风险释放之后，估值行情的尾声将会很长
        市场主要风险得到释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最近的市场环境呈现出增长担忧与通胀担忧叠加的组合，目前看这种组合正在出现积极变化：1）经济增长角度，发改委投资系统专题会议意味着稳增长开始，经济缓慢下行仍是趋势，不至于出现08  年或11  年的快速下行；2）流动性角度，央行已经明确表述不会因为单一品种价格的上行而采取措施，通胀数据仅仅是反映经济冷热程度的工具，当绝大多数工具反映经济处于偏冷状态时，政策取向是明确的，目前的情况是已经听到楼梯声，尚未见到实际动作，市场层面是债券发行利率和票据贴现利率出现改观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上述变化意味着最近极差的市场环境出现改观，预期这种相对积极的环境将一直延续到下一个负面因素出现，其中美国加息的影响最值得重视，届时再根据对市场的影响做决策。
        估值行情的尾声将会很长。核心原因在于两方面：1）2012  年开始的经济增长平稳下滑没有结束，预期将持续到明年下半年，在此基础上流动性水平的趋势性改善不会结束，不断趋好的趋势仍然是市场的积极因素；2）在经济不断走向困境的过程中，企业转型创新过程仍将延续，这种尝试或变化带来风险，也意味着值得给估值去博机会，因此后续几个季度的估值行情尾声，主题性机会仍然将占据主导。