投资要点
        药品审批加速的背景下，看目前国内医药CRO  行业的前途命运。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015.7.22，CFDA  发布《关于开展药物临床试验数据自查核查工作的公告》，通知相关企业对1622  个已报生产的品种进行临床数据进行自查，其中涉及超过100  家上市公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为这是国家在鼓励创新药研究方面一步棋，后续关于仿制药一致性评价在药物申报过程中的重新定位、甚至新药的重新定义等相关政策均有可能逐步落地，逐步拉开国内创新药快速发展的新格局。在这种情况下，我国自身的医药CRO  企业是否已经做好充足的准备？目前国内医药CRO  的市场、格局如何？哪些因素是评判医药CRO  企业投资价值最重要的指标？以上几个问题，是本篇报告探讨的主要问题。
        全球医药  CRO  行业作为社会专业化分工的产物快速发展，2014  年全球医药CRO  行业市场规模超过400亿美元，未来3  年有望保持10%左右的复合增长，我国医药CRO  行业发展较慢，市场规模300  亿元（￥），未来3  年有望保持20%左右的增长。
        社会分工专业化、风险平均化的产物：全球制药企业研发投资成本加大、研发周期变长、研发成功率降低，作为社会分工专业化的产物，CRO  企业凭借其低成本、高效的特点，快速发展，覆盖领域逐步完善，目前相关服务范畴已经涵盖了药物研发的整个过程，成为医药研发产业链中不可缺少的环节。
        全球新药审批复苏，全球医药CRO  行业有望在高基数基础上快速增长。2014  年FDA  批准新药数量达到历史峰值，全球医药研发支出达到1400  亿美元，未来有望保持2%左右的增长；在研发成本压力+专利悬崖双重挤压下，CRO  行业的渗透率从2008  年的27%提高到2014  年的39%。我们认为随着研发支出的增长和医药CRO  渗透率的提升，医药CRO  行业的市场规模有望保持20%左右的快速增长。