投资要点：          
      化肥行业7  月数据：      2015  年7  月均价：尿素1755  元/吨，同比17.2%，环比-3.0%；磷酸二铵2425  元/吨，同比-10.2%，环比持平；氯化钾1900  元/吨，同比-4.5%，环比持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    2015  年6  月进出口量（实物量）：氮肥出口量113.99  万吨，同比+39.5%；二铵出口量70.06  万吨，同比+131.1%；钾肥进口量43.99  万吨，同比-21.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    2015  年化肥出口关税下降。根据《2015  年关税实施方案》，对氮肥、磷肥取消了淡旺季关税差别，实施全年统一的出口关税税率。2015  年的关税政策有利于化肥企业出厂价的提高以及出口量的增加。建议关注氮肥、磷肥生产企业，包括华鲁恒升、云天化、湖北宜化等。    出口带动磷酸一铵价格上涨。在出口增加的带动下，磷酸一铵价格自5  月以来出现明显上涨。在磷酸一铵价格上涨的情况下，一铵生产企业将取得较好的盈利。建议关注具备一铵产能的化肥企业，如云天化、新洋丰、司尔特、六国化工等。    给予化肥行业"增持"投资评级。未来主要关注的事件包括：关税政策带来的影响、化肥产品及原料价格价差变化、化肥出口情况等。    
        风险提示：化肥原料及产品价格大幅波动、化肥相关政策、进出口状况