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研究报告:信达国际-港股早晨快讯-150806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-06 16:04:50
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 趙晞文
研报出处: 信达国际 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 929 KB 分享者: be****b 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投資要點
        市場綜述
        恒指反覆高收:歐美股市個別發展,港股高開60  點後,走勢反覆,藍籌股普遍造好,恒生指數收報24,514  點,跌108  點,大市成交減少至686.0  億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        後市展望:短線受制25,000  點;  A  股短期受制4,000  點短期看好板塊:內房、中資電訊、高息類、燃氣、體育用品歐美股市個別發展:市場觀望周五發布非農就業數據,道指收市跌10點,報17,540  點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受法國興業銀行業績佳及汽車股帶動,歐洲三大股市升1%-1.7%。美元匯價回升,商品價格普遍低收,其中,紐約12  月期金再創五年低位。
        宏觀焦點
        內地再融資審核最快明日重啟內地房地產稅法正式列入中國立法規劃;人行會議升級穩定金融市場預期;企業消息
        中國通號(03969)下限6.30  元定價;渣打(2888)上半年稅前盈利遜預期;
        永達(03669)與阿里合作拓互聯網汽車金融等業務;交易建議
        安踏體育(02020)  19.34  元  /  目標價:21.20  元  /11.5%潛在升幅因素:i)  集團2015年第四季訂單金額(按批發價計)再錄得低雙位數增長,並連續8個季度錄得訂單正增長,反映集團庫存的問題進一步減輕,分銷商亦增加訂單;
        ii)集團未來訂單持續改善,而於零售折扣有所減少的情況下,集團的同業銷售增速有望進一步提升;
        iii)  剔除手頭現金後,現價相當於2015年預測市盈率16.4倍,略高於集團過去5年平均15.0倍估值,惟集團的營運狀況於過去6個季度,續較本港上市同業優勝,加上成為NBA中國官方市場合作夥伴及NBA授權商,料成為集團新增長動力,因此我們認為其可享有較行業平均高的估值;iv)  股價續處2013  年底至今長期升軌底部上,反映其長期升勢未改,建議趁低吸納。
        中國聯塑(02128)  6.29  元/  短線目標價:6.85  元  /14.2%  潛在升幅因素:i)  集團開始進軍新產品領域,已經與惠而浦公司組建一個新品牌(領尚?惠而浦),該品牌主要經營整體廚房業務,此舉有助提高自身公眾知名度,未來產品組合將較能分散風險,有助改善基本面;
        ii)隨着中國進一步深化城鎮化,以及「十二.五」規劃中的水利建設政策逐步落實,有利集團塑管的需求進一步增加;
        iii)  現價相當於2015年預測市盈率8.9倍,較內地上市的同類管道產銷同業平均25.6倍的估值折讓65%,隨著集團整體訂單亦有增加,市場有機會上調其收入及盈利預測,估值亦可相應提高;
        iv)  股價續處今年3月至今的的短期升軌上,加上14日RSI  續攀升,MACD信號線「牛差」續擴大,有利股價續試高位,建議趁低吸納。
        

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