行情回顾:
L1601 涨2.79%收8480 元/吨,成交73.3 万手(-2.6 万手),持仓35.0 万手(-1.61 万手)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9-1 价差410(+45)元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
市场要闻及监测重点变化:
1、上游:WTI 原油9 月合约45.15(-0.59)美元/桶;布伦特原油9 月合约收49.59(-0.40)美元/桶。CFR 日本石脑油价格470.62(+1.5)美元/吨,乙烯CFR 东北亚1100(-19)美元/吨;CFR 东南亚1020(-20)美元/吨。
2、现货:华北,中油挂牌9100(+0)元/吨,指导价9000(+0),中石化定价9000-9050(+0)元/吨,市场价8750-9150 元/吨;华东,中油挂牌9100-9150(+0)元/吨,中石化定价9000(+0)元/吨,市场价9050-9150 元/吨;华南,中油挂牌9150-9200(+0)元/吨,中石化挂牌9250-9350(+0)元/吨,指导价9200-9300 元/吨,市场价9200~9350 元/吨。
3、仓单:大商所LLDPE 注册仓单2256 手(-340 手)。
投资逻辑:
产业链库存中等偏低,生产企业库存低位,石化不会亏损,但布伦特原油进入40-50 美元/桶,现货估值继续下移至7200-8200 元/吨,突破区间上行需要原油止跌及下游需求两个因素配合,不过这一区间低点接近高端回料,短期跌至这一水平概率较低。神华拍卖情况好,现货成交略弱于前日,华北及华东价差未拉开,市场投机情绪一般。
目前持有L1601 至交割成本仅不足90 元/吨(以全额保证金,利息6%,出库费30 元/吨计算),引起L1601 基差走弱。L1509 期现套利成本150 元/吨(入库费30 元/吨,质检9 元/吨,入库30 元/吨)。
期现:L1509 较华北煤化工料升水140 元/吨,L1601 较华北煤化工贴水270元/吨。
跨期:9-1 价差300 元/吨一线风险较小。
投资建议:
单边观望。
风险提示:
布伦特原油跌破40-50 美元/桶区间下行