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林洋电子研究报告:辉立证券-林洋电子-601222-分散式光伏的先行者-150805

股票名称: 林洋电子 股票代码: 601222分享时间:2015-08-06 14:32:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 張坤
研报出处: 辉立证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 381 KB 分享者: ywe****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        電子式電能表龍頭
        公司是全國最大的電子式電能表生產商,公司2014  年智慧電錶和系統終端的中標金額位居全國第一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014  年實現收入22.06  億元人民幣,同比上升10.79%,歸屬于公司股東的淨利潤4.1  億元人民幣,同比增加10.34%,每股收益1.15  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2014  年公司電子式電能表產量875  萬台,銷售量947  萬台,實現收入19.13  億元,占總收入的86.72%。公司的中標金額保證了公司維持行業龍頭的位置。
        分散式光伏的先行者
        公司2014  年3  月設立林洋光伏科技有限公司,僅在2014  年就在四川攀枝花、上海安亭、安徽合肥、宿州、山東泰安、江蘇連雲港等地與當地政府簽訂戰略合作協定書,累計儲備光伏電站容量1.2GW。公司先後在江蘇南通、江蘇揚州、江蘇啟東、江蘇如皋、江蘇海門、安徽合肥、內蒙古托克托、山東濟南、安徽蕭縣、江蘇鎮江、安徽宿州、江蘇南京、山東肥城、安徽靈璧、山東泰安、四川攀枝花等多地設立太陽能子公司,可以看出公司全國性的佈局正在啟動。未來光伏業務將成為公司業績的主要增長點。
        估值
        公司今年一季度實現收入5.04  億元人民幣,同比增加30.4%,歸屬于公司股東淨利潤0.8  億元,同比增加25.1%。2014  年資產負債率僅為31.3%,在手現金8.8  億元人民幣,光伏電站運營屬於資本密集型行業,資金充裕保證了公司未來發展的潛力。我們給予公司未來12  個月目標價39  元,相當於20  倍2016  年預期市盈率,為“買入”評級。
        

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