策略摘要
LME锌昨日继续回调,下跌1.28%至1893.5美元/吨,仍然处于近几年区间下沿附近波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内市场1510合约同样弱势,下跌0.92%只14600元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 现货市场上,0#锌主流成交14950-14980元/吨,对沪期锌主力1509合约升水280-300元/吨。炼厂惜售,可交割品牌货依然紧张,但贸易商出货意愿稍增,进口锌货源偏多,不过下游观望为主,上午成交较前几日有所下降。 行业信息方面,据悉,某大型矿业上市公司将于8月份恢复锌锭生产,不过今年可能难以完成生产目标,且由于资金压力过大,公司年产能10万吨锌冶炼项目年内或无望投产。云南某铅业公司于7月底已经暂停生产,主要由于锌价持续下滑且锌精矿供应紧张,冶炼厂处境困难。 亚洲金属对国内 27 家氧化锌企业进行库存统计,结果显示,2015年 7 月底氧化锌厂的库存量约为 5080 吨,环比上涨 26.6%。8 月份是氧化锌消费淡季,氧化锌生产商将削减产量。预计 8 月份氧化锌企业库存或小幅下滑。2015 年 7 月中国氧化锌企业开工率为 48.6%,较 6 月份略有增长。8 月份部分轮胎企业削减产量,他们对氧化锌需求将下滑。相应地,氧化锌生产商也将减产,同时 8 月份氧化锌企业开工率或小幅下滑。 宏观市场上,美国7月ISM非制造业指数60.3,预期56.2,前值56。美国7月Markit服务业PMI终值55.7,预期55.2,初值55.2。不过美国7月ADP就业人数变动+18.5万人,创今年4月以来新低,预期+21.5万,前值从+23.7万修正为+22.9万。对于美联储加息而言,数据好坏参半,加息预期也存在分歧。 综合而言,我们认为锌基本面整体仍然偏弱,而且整个市场情绪仍以偏空为主。但目前市场关于锌矿紧缺的传闻增加,加上锌价处于近几年区间下沿附近,操作上暂时仍然保持观望。 主要关注点: 1)国内股市与政策变动 2)锌价低位时供应端变动