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安徽皖通高速公路研究报告:财通国际-安徽皖通高速公路-0995.HK-给予持有评级,看6.64港元-150806

股票名称: 安徽皖通高速公路 股票代码: 0995.HK分享时间:2015-08-06 13:44:48
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 财通国际 研报页数: 2 页 推荐评级: 持有
研报大小: 81 KB 分享者: lat****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2014年集团收入同比减少10.8%至3037百万人民币(6.2096,  0.0000,  0.00%)(下同),毛利减1.7%至1314百万,毛利率上升4个百分点至43.3%,股东应占利润增1.5%至852百万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2014年通行费收入同比增1.6%至2223.8百万人民币(下同),其中上半年同比增5.0%,下半年同比减少1.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2014全年车流量同比增9.2%至40.9百万辆,其中上半年增13.3%,下半年增5.2%。平均每车收入减少7.0%至54.26人民币,其中上半年减少7.3%,下半年减少6.4%。
        2015年首季度收入同比回升至增长6.4%,车流量同比增5.9%,平均每车收入增0.6%。第2季收入同比放缓至1.0%,车流量同比加快至7.0%,平均每车收入下降5.6%。整体上半年收入同比增3.8%,车流量增6.4%,平均每车收入减少2.4%。预计2015年路费收入仍处于3%至5%之间的低增长。
        分资产看,合宁高速收入占比仍然最高,2014年收入同比减少9.81%至931百万,毛利减少12.2%至612.8百万,毛利率减少2个百分点至64.6%,日均车流量减少0.55%至23508架次,货车比例减少3个百分点至30%,每公里日通行费收入减少9.8%至19042元。受到马鞍山长江公路大桥及马鞍山至巢湖段高速公路开通的分流影响,合宁高速公路折算全程日均车流量同比下降。
        

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