一、基金市场要闻:
下折风险仍未解除 借道分级B 博反弹需谨慎(上海证券报)
A 股市场强势反弹再度点燃了投资者对于分级基金B 份额的投资热情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨日,涨幅超过6%的分级B 达到了106 只,72 只分级B 更是封于涨停。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而5 只逼近“下折”的分级基金B 份额更是上演“大逆转”,资金大举借道其中博反弹,需要警惕的是,上述分级基金下折风险仍未解除,投资者参与反弹需要警惕其中的风险。
据集思录估算,目前仍有15 只分级基金B 份额逼近下折,只要母基金再跌15%以内便会触发下折,其中,证券股B、工业4B、创业板B、证保B 级以及券商B 级等5只分级基金的对应母基金只要再跌10%以内,便会触发下折。目前距离下折最近的为证券股B,下折只需母基金再跌4.77%。
值得注意的是,工业4B、创业板B 等分级基金早盘多数牢牢封死于跌停板,但随后在市场强势反攻下,被大批博反弹资金迅速拉起。其中,工业4B、证券股B、证保B级甚至以涨停报收,上述基金昨日成交额分别达到了6344 万元、2898 万元以及2224万元,而创业板B 的成交额则达到了9.09 亿元。分级B 净值越跌杠杆越大,上述逼近折算的分级基金净值杠杆目前在3 到4 倍左右,一旦市场持续向上,上述基金确实是博取反弹的利器,但一旦市场继续下跌,触发下折,投资者依旧面临不小的损失。
目前,证券股B、工业4B、创业板B、证保B 级以及券商B 级等5 只分级基金的
净值杠杆分别为4.225 倍、3.807 倍、3.783 倍、3.774 倍以及3.717 倍。净值杠杆是分级基金进取份额净值涨幅与母基金净值涨幅的比值,以创业板B 为例,昨日该基金跟踪指数涨幅达到6.12%,按照3.783 倍的净值杠杆,创业板B 昨日净值涨幅将超过20%。
虽然大批逼近下折的分级B 溢价率已经大幅下降,但据集思录估算,创业板B、工业4B 以及券商B 级等3 只分级B 溢价率均在20%以上,而分级B 是按照市价买入,按照净值下折,下折前分级基金B 份额的溢价高低成为决定其下折亏损幅度的主要因素。