■事件：公司于2015年8月4日晚发布公告，发布机器人产业战略并与日本安川电机合资设立两家子公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两家子公司分别面向工业机器人和服务机器人，其中，1）广东安川美的工业机器人有限公司，总投资2亿元，注册资本1亿元，美的以现金出资占注册资本的49%；2）广东美的安川服务机器人有限公司，总投资2亿元，注册资本1亿元，美的以现金出资占注册资本的60.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　■助力公司“智慧家居+智能制造”战略：在国家推动工业4.0大背景下，布局工业机器人有助于公司提高智能制造水平，建设互联工厂，提升生产效率。2015年上半年，美的机器人的应用超过800台，公司未来3年在机器人应用上的投资预计超过10亿元。布局服务机器人则与美的智慧家居战略契合，可以成为美的智能家居生态圈的补充和延展，提供更加符合用户需求的服务和产品。
　　■与美的现有产业链形成协同效应：公司在机器人领域已有部分积累，在伺服电机、扫地机器人上已有深入研究和迭代产品推出，压缩机产业已具备数千万台的微米级精密机械制造能力，并先后成立“机器人研究所”、“美的机器人产业发展有限公司”等。未来工业机器人业务将带动已有伺服电机等核心部件、系统集成业务的快速发展，形成产业链协同效应。服务机器人将带动传感器、人工智能、智慧家居业务的延伸，打造美的智慧家居集成系统化、生态链能力。
　　■与安川合作实现优势互补，并正式迈入机器人千亿蓝海市场：此次合作对美的而言，重要的是迈入千亿级别的机器人市场。工业机器人和服务机器人市场迎来快速发展，据国际机器人联合会（IFR）数据，2014年国内工业机器人销售5.6万台，未来国内总需求将达300万台；预计2017年全球服务机器人销售额将达到189亿美元，市场空间巨大。安川在机器人领域有丰厚的技术经验，2014年实现销售收入约40亿美元，市占率达20%；美的渠道经验丰富、深耕中国市场多年、执行力极强，二者的合作实属强强联合。对美的而言，通过此次合作，未来机器人业务或有望成为继家电业务外的另一大增长点，意义重大。
　　■投资建议：此次事项对公司而言，是着眼于公司长期战略发展，一是提升现有生产效率，二是有助于公司智慧家庭战略的完善，三是正式迈入机器人蓝海市场、打开新成长空间。预计公司2015年-2017年的收入增速分别为10.0%、15.3%和16.2%；EPS将达2.94、3.49、4.14元，净利润增速分别为18.2%、18.6%和18.5%；公司当前PE对应2015年仅11.3倍，考虑到后续智能家居、工业4.0等方面的发展，我们整体看好公司的发展，建议积极关注。
　　■风险提示：原材料价格波动，行业需求不振，智能家居发展速度低于预期。