通货紧缩只是暂时现象，CPI  同比将见底回升
2  月份，CPI  同比-1.6%，PPI  同比-4.5%，基本符合我们的预测，在2  月份月报中我们预测CPI  同比为-1.8%，PPI  同比为-3.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然CPI  迈入6  年来首次负增长，PPI  也继续延续下降趋势，根据通常的判断是经济已进入通货紧缩，但是我们认为这只是暂时的现象，从较长期看，通货膨胀依然是主要的趋势，而且有可能在今年下半年即将逐渐显现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
首先，通货紧缩进入负增长区间，很重要的一个原因就是翘尾因素影响所致，即去年CPI  基数高对现在的影响，去年2  月份是CPI  同比最高的时候，达到8.7%，根据相关测算的2  月份翘尾因素也是负值最高的，为-2.5；一方面，源于CPI  新涨价因素减少，根据以往经验，春节因素的消除将导致食品等商品的价格都将有所回落。根据商务部公布的食用农产品价格走势也显示，2  月份开始食用农产品价格出现一个明显的回落。这两个方面的影响促使了CPI  同比大幅下滑进入负增长区间。同时，由于大宗商品价格以及国内的原材料等生产资料价格近两月都处于稳定波动的态势，因此PPI  继续延续下滑趋势也主要是受去年基数较高的影响所致。
其次，根据今年的政府工作报告，温家宝总理提出今年“居民消费价格总水平涨幅4%左右”，这个目标的提出除了稳定大家的信心外，也反映了政府要力图保证价格的稳定，若通货紧缩压力较大，不排除政府采取多方面措施，包括继续提高农产品收购价、进行资源税改革、提高水、电价格等有助于提高商品价格的措施，以及货币政策的应用。
再次，从目前的货币情况看，货币增长迅速，1  月份广义货币供应量M2  同比增长18.79%，人民币贷款余额同比增长21.33%，而且银行体系内流动性充裕，同时，政府大规模投资也在日益启动，这些均可能成为未来通胀的诱因。