中国人民银行12日公布的2009年2月份金融运行数据显示：2009年2月末，广义货币供应量(M2)余额为50.71万亿元，同比增长20.48%，比上月末高1.69个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为16.65万亿元，同比增长10.87%，比上月末高4.19个百分点；金融机构人民币各项贷款余额33.06万亿元，同比增长24.17%，当月人民币各项贷款增加1.07万亿元，同比多增8273亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，短期贷款增加1582亿元；中长期贷款增加3678亿元；票据融资增加4870亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）金融机构人民币各项存款余额为49.81万亿元，同比增长23.01%。
　　我们乐于看到M1大幅反弹和信贷的大幅增加，M1不仅是影响证券市场估值水平（PE）的重要因素，也是经济活动趋于活跃的证据，而信贷的大幅增加意味着投资增长的规模可观。但是，我们对如此巨量信贷增长的后果保持警惕：未来货币政策特别是信贷政策是否会有所收紧？经济低迷时期，信贷超常增长是否会影响银行未来资产质量、以及企业的总体盈利水平？
　　M1增速和新增信贷数据两个亮点反映了市场预期。对于证券市场来说，M1数据带来的利好是有利于估值水平(PE)的提高。实体经济方面，M1增速大幅反弹反映了资金面紧张的状况继续得到缓解，经济活动出现了一定程度的活跃。
　　但是，M1和M2增速差仍然处于较大。这反映了，虽然货币供给大幅增长，但其中的相当部分仍然以流动程度较低的形式沉淀下来。