结论与建议:
上半年营收增35.02%,净利润增42.46%,业绩表现符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在政法领域行业优势地位明显,将分享行业成长机遇。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在食药监管理各个环节已有完成产品线覆盖,收购华宇金信少数股权可强化业务布局。公司积极布局“自主安全可控”领域,有望成为继法检、食品安全之后有一个重要业务方向。
我们维持之前的盈利预测,预计公司2015-2016 年实现净利润2.19 亿元和2.79 亿元,YOY+48.5%和27.6%,按最新股本计算,每股EPS 0.71 元和0.90 元,当前股价对应P/E 44 倍和34 倍。维持“买入”投资建议,目标价40 元(16年44 倍)。
上半年净利润增42%: 2015 上半年公司实现营收4.7 亿元,同比增长35.02%,净利润8754.65 万元,同比增长42.46%。2Q15 营收和净利润分别为3.15 亿元和6821 万元,同比增长29.12%和41.60%,业绩表现符合预期。公司上半年新签合同4.11 亿元,尚未确认收入的在手合同7.04亿元,下半年业绩增长有保障。
政法业务持续增长:分行业看,上半年公司法院业务营收3.15 亿元,同比增长44.89%;检察院业务收入5748 万元,同比降33.93%;政府业务收入7370 万元,同比增100.63%。公司并购浦东华宇,华东地区业务快速增长,实现收入4330 万元,增长67.68 倍。
收购华宇金信少数股权:华宇金信积极推进北京、三亚等城市的食药监一体化监控平台建设,完善果蔬、肉类、奶制品等多个品类的全流程追溯管理系统建设。上半年华宇金信实现收入2416 万元,同比增长46.69%。
食品安全领域信息化迎来建设高峰,公司拟收购华宇金信49%少数股权,完全控股华宇金信后相关业务将继续保持快速增长的势头。
加大自主可控领域布局:公司积极布局自主可控领域,与国内主要基础软硬件厂商开展深入合作,加强公司各类应用的适配和性能优化,收购万户网络布局自主可控领域,有望成为继法检、食品安全之后有一个重要业务方向。
盈利预测:我们维持之前的盈利预测,预计公司2015-2016 年实现净利润2.19 亿元和2.79 亿元,YOY+48.5%和27.6%。按最新股本计算,每股EPS 0.71 元和0.90 元,当前股价对应P/E 44 倍和34 倍。