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易事特研究报告:海通证券-易事特-300376-电站业务高增长,充电设备、运营齐拓展-150805

股票名称: 易事特 股票代码: 300376分享时间:2015-08-05 15:08:53
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 房青
研报出处: 海通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 267 KB 分享者: xp8****66 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2015  半年报营业收入同比增长74.14%,净利润同比上升38.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015  上半年,公司实现营业收入14.14  亿元,较上年同期增长74.14%;归属于上市公司股东净利润1.06  亿元,较上年同期上升38.64%;稀释每股收益0.42  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        新能源设备及工程拉动业绩快速增长。2015  年上半年,公司收入、净利润实现快速增长,主要由光伏电站设备销售等拉动。净利润增速低于收入,源于快速起量的新能源设备及工程毛利率较低。
        电源装备平稳增长。2015  年上半年,公司高端电源装备、数据中心收入4.07  亿元,同比增6.52%;毛利率33.93%,同比降0.57  个百分点。公司积极推进产品升级,重点推出IDC  微模块数据中心2.0,在传统模块化的基础上,融合物联网、数字技术与信息技术,实现供电、制冷与实际业务负载的动态最佳匹配,大幅提升数据中心基础设备资源利用率。
        新能源设备及工程高增长。2015  年上半年,公司新能源设备及工程收入9.54  亿元,同比增123.38%;毛利率9.01%,同比降4.92  个百分点。预计全年光伏电站相关业务量百余兆瓦,公司在设备、总包模式基础上,积极推进电站运营,目前清水河(25MW)已并网,神木(20MW)、宿迁(10MW)处于已备案、建设阶段。
        电动车充电设备、运营筑发展第三轮。2015  年上半年,公司在铺设电动车充电运营网络的同时,大力发展设备销售。在全国范围内,与公交公司、地产公司、地方政府、汽车租赁公司、车企等,合作建设充电站或销售充电桩,打造“新能源车互联网”。我们预计,该业务全年销售体量或达千万元级别。
        投资建议与盈利预测。我们预计公司2015-2016  年净利润分别同比增长44.07%、31.90%,每股收益分别达到1.00  元、1.32  元。给予2016  年40-45X,合理价格区间40-45  元。维持“买入”投资评级。
        主要不确定因素。市场竞争风险。
        

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