有机硅竞争加剧，但龙头地位不断巩固
2008年，有机硅技术进一步扩散，更多大规模的有机硅项目在建或者正在规划中，据统计，目前国内有机硅产能一共约65万吨，而据不完全统计的在建和规划产能就有100万吨以上，扩张迅猛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】产能扩张以及新生产线较低的产品质量都冲击着有机硅的价格和盈利水平，目前全行业仅处于微利状态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
新安股份凭借其技术优势，毛利率通常高出行业平均水平20个百分点以上，并且由于其前瞻性的规划，未来还将处于行业领先地位。和迈图合资的10万吨有机硅单体项目将于今年6月建成投产，届时公司在单体方面将达到国际先进水平；上游金属硅产能的扩张，将为公司提供质量可靠的原料，在建的绥化一期3万吨中已有一台于春节前投产，另外三台将于3月底和二季度后陆续建成，二期7万吨也有望于2009年底或2010年初投；在下游产品和副产物开发方面，公司加大投入，保持领先地位，公司目前拥有2万吨高温胶、7000吨混炼胶、1万吨室温胶、1万吨三氯氢硅以及硅油、硅烷偶联剂、白炭黑等，在建的4.5万吨室温胶、2万吨三氯氢硅、9千吨偶联剂以及清远大为2.7万吨混炼胶将于今年陆续建成投产。
公司评价与投资建议
无可比拟的技术优势以及上下游的拓展，将使得新安股份继续成为行业的领头羊。根据目前的经济环境和市场情况，我们下调草甘膦的价格预测，同时下调09-10年业绩预测由2.41元、3.70元至1.85元、2.70元，给予2011年每股3.3元的盈利预测，上调目标价至40.5元，相当于2010年15倍PE，维持「持有」评级。