日本政府于6  月30  日公布了最新的财政整顿计划《经济和财政管理及改革基本政策》，并于7  月22  日公布了中长期财政前景展望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们在此回顾此番财政整顿计划的要点：
        1.  政府的财政整顿目标仍是到2020  财年实现基本预算盈余，并仍表示该目标能够实现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而，我们认为由于假设的经济情景似乎过于乐观，并且削支方案缺乏详细内容，因此上述目标较难实现。
        2.  由于经济情景假设的是平均实际GDP  增速达到2%并且名义增速达到3%，我们认为该情景并不现实。此外，政府7  月份公布的最新财政前景显示，即便在这一乐观情景下也无法到2020  财年实现基本财政盈余的目标，这与财政复兴计划显然并不一致。
        3.  根据政府最新公布的财政前景，我们对增长的税收收入弹性的简单估算得出的结果是2020  财年均值仅略高于1.3。其中包括了2017  财年预定的消费税上调带来的冲击，然而经该因素调整后，我们得出的数字约为1.1。这一数字仅略高于政府此前估算的约1.0。尽管如此，由于上述前景预计到2020  财年无法实现基本预算盈余的目标，因此政府需要一个更高且更乐观的弹性假设来达到这一目标。
        4.  仅仅是名义GDP  增速超过了长期利率增速未必会阻止政府债务/GDP  之比的上升。虽然在这种情况下不一定需要基本预算实现盈余，但如果未能满足根据长期利率、增长和以往债务余额之间的差距所计算的必要的基本预算条件，则债务/GDP  比将不可避免地上升。
        5.  政府乐观的财政复兴计划和日本央行的质化量化宽松政策对彼此产生影响。政府财政整顿的延迟令央行退出策略的难度加大。另一方面，央行越多地寻求实现2%的通胀目标，则政府推进财政整顿计划的积极性可能就越低。