总编点评【本期总编】：1
        《财新PMI首炮“唱反调”  拯救制造业还看十三五》我们认为，48.2的财新7月制造业PMI初值大幅低于市场预期，存在着两个可能的主观原因，一是新的数据统计口径和公式可能出现了些许变化，二是6、7月间的股灾导致了普遍悲观情绪和政策诱导意识。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但从客观环境看，中国传统制造业尤其是中小企业的危机或许要比6、7月的中国股灾更为严峻也更难“救”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而即将开始于北戴河会议讨论的十三五计划，将会更加详细地透露本届决策层不同于过去的制造业转型改革思路。
        《猪价“逼咚”通胀？难度有点大！》我们认为，说养猪和炒股，在某种意义上是相通的，可能并不过分。猪价能有今年以来的飙涨，本质上而言和行业的格局调整、清洗有关，正是有了大量生猪养殖散户们在黎明之前“割肉”，才有了猪价的“重建曙光”，是行业的供给收缩导致的价格上涨，而非消费需求的大幅扩张引致。基于上述逻辑，我们认为即使猪价未来能构带动CPI进入2以上的区间，考虑到PPI环比转正在年内难度实现的可能性难度颇大，因而可能也不会改变当前通胀总体弱势的格局，对于经济复苏的指向性意义更是有限。
        《人民币如何走出“美元风暴”？》我们认为，人民币若持续贬值，无疑对房地产价格下跌是雪上加霜。如果真的出现这样的情况，中国境内的资产价格泡沫将被挤破，首当其冲的无疑是楼市和债市，殊不知，这两者对宏观经济带来的系统性影响肯定要远高于权益类市场。但如果给定人民币对美元不贬值，则人民币的信用价格相应走升，这意味着要改变人民币的供求关系，但国内经济决定着人民币的供给端不能弱化，只能扩大人民币的需求端，而要做到这一点，必须做到两点：经济基本面一定的热度和资产价格的稳定。